甘草的功效有補中益氣、清熱解毒、緩急止痛、調和藥性等，還可以緩解患者咳嗽、咳痰、氣促等癥狀。臨床上多用于氣管炎、瘡癰、咽喉腫痛、腹痛、心氣不足等疾病的治療，效果尚佳。

傳統中醫認為，甘草味甘，性平；歸心、肺、脾、胃經。甘草能補脾益氣，可用于心氣虛的心動悸、脈結代以及脾氣虛證。甘草能清熱解毒，可以用于瘡癰腫毒以及藥物、食物中毒。甘草還能祛痰止咳，可以用于咳嗽氣喘。甘草還能緩急止痛的功效，可以用于治療脾虛肝旺的脘腹攣急作痛或者陰血不足所導致的四肢攣急作痛。甘草還能調和藥性，有減低或緩和藥物烈性或毒副作用的功效。現代醫學研究表明，甘草含有三萜皂苷、黃酮類、生物堿以及多糖等成分。甘草能改善水鈉潴留，排鉀增加，對慢性腎上腺皮質功能減退有良好功效；能促進咽喉和支氣管黏膜分泌，有明顯的鎮咳、祛痰作用，還有一定的平喘作用；能治療胃酸過多的胃腸道潰瘍病，能抑制胃酸分泌，發揮緩解胃腸平滑肌痙攣及鎮痛作用；具有抗菌、抗病毒、抗炎、抗過敏等作用；對心室纖顫、心律失常有抑制作用，所以能夠抗心律失常；能促進胰腺液分泌；還有調節免疫功能、抗利尿、降脂、保肝等作用。